A. Une production Mondiale insuffisante
Actuellement la production mondiale est d'environ 2500 tonnes et la demande est de 3000 tonnes. Le déficit est de l’ordre de 500 tonnes par an !!!
B. Une spéculation sur l’or
Pendant une vingtaine d’années, les banques centrales (sauf la BDF) ont prêté une part « indéterminée » de leurs réserves d'or à certaines banques d’affaires, sur un taux d’intérêt allant de 0,10% à 1,20%. Ces banques ont ensuite vendu cet or pour acquérir en échange des bons du trésor américain. Elles réalisaient ainsi de grosse plus-values grâce aux taux d'intérêt variant de 4 % à 8.5 % suivant les années.
Ces ventes ont permis de combler le déficit annuel de production plus faible que la demande, empêchant ainsi une hausse très importante du métal jaune. Nous pouvons imaginer maintenant qu’il est impossible à ces banques de rembourser les banques centrales car le montant des remboursements avoisine les 300 à 400 milliards de dollars.
C. Des stocks en baisse
De ce fait, le stock des banques centrales n’est plus que « théorique ». En réalité, il est beaucoup plus faible que les bilans ne l’indiquent, il est estimé à 20000 tonnes. Cela est insuffisant et ne permet pas de combler comme par le passé, le déficit permanent Production/Consommation.
D. La Crise : L’or une valeur refuge
Depuis quelques années avec la hausse de la demande mondiale, le métal jaune reprend de la vigueur. La crise de 2008 a accéléré le processus, car désormais un grand nombre d’investisseurs se tournent vers cette valeur, afin de diversifier leurs placements financiers.
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